Los precios de la plata subieron por encima de los 40 dólares la onza el lunes por primera vez en más de una década, impulsados por las crecientes apuestas de que la Reserva Federal de Estados Unidos recortará las tasas de interés este mes.

La plata al contado subió un 2,04% a 40,55 dólares, su nivel más alto desde septiembre de 2011, antes de retroceder a 41,34 dólares el jueves, un 1,7% menos.

Los analistas atribuyeron el último repunte a la reducción de liquidez durante el feriado bancario estadounidense, lo que impulsó el valor de metales refugio como el oro y la plata. Las expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed y un contexto de escasez de oferta impulsaron aún más el movimiento.

Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank, afirmó: «La plata ha superado los 40 dólares por onza, alcanzando su máximo en 14 años, prolongando un repunte que ya ha generado ganancias del 37,5 % este año. En comparación, el oro ha subido un 31 % en el mismo período, pero el rendimiento superior de la plata refleja su doble función como activo de inversión y metal industrial».

Hansen señaló que el aumento no es el inicio de una nueva tendencia, sino parte de un repunte continuo desde 2022, impulsado por las mismas fuerzas macroeconómicas que impulsan al oro. Señaló las mayores expectativas de recortes de tasas, las políticas arancelarias de Trump que podrían frenar el crecimiento mientras mantienen la inflación elevada, la preocupación por la independencia de la Reserva Federal y el aumento de los riesgos geopolíticos.

Agregó que el bajo precio relativo de la plata en comparación con el oro le dio un impulso adicional, con una relación oro-plata cercana a 85, por encima del promedio de cinco años de 82. Si bien el oro necesita nuevos máximos históricos para extender su repunte, la plata aún se negocia por debajo de su pico de 2011 cerca de $50, lo que deja margen para una mayor demanda de los inversores.

La demanda industrial se mantiene fuerte

Hansen enfatizó el respaldo industrial único de la plata: “La plata comparte los mismos impulsores macroeconómicos que el oro (dólar, rendimientos reales, sensibilidad a las tasas), pero también se beneficia de una sólida demanda industrial, especialmente en energía solar y electrificación”.

Los pronósticos sugieren otro déficit de oferta notable este año, aunque menor que en 2024. La escasez estructural ha limitado repetidamente las correcciones a la baja incluso durante períodos de fortaleza del dólar o de menores expectativas de flexibilización.

Después de superar la resistencia cercana a los $35 en junio, la plata ha tendido a encontrar compradores en las caídas, con una volatilidad mayor que la del oro debido a su función híbrida.

El repunte coincidió con el máximo en cuatro meses del oro, que alcanzó los 3.483,59 dólares el lunes, un aumento del 1,03 %. Sin embargo, a diferencia del oro, la demanda de plata se reparte casi equitativamente entre la inversión y la industria, lo que le otorga dos motores de crecimiento. La energía fotovoltaica por sí sola representa alrededor del 20 % de la demanda mundial. La demanda de joyería podría disminuir si los precios se mantienen elevados, pero las entradas de ETF se mantienen robustas, con las tenencias en su nivel más alto en tres años.

Las apuestas a recortar las tasas y la debilidad del dólar impulsan los metales preciosos

Los comentarios que hizo la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, el viernes pasado alentaron a los operadores a pasar por alto una lectura del PCE básico más fuerte de lo esperado, lo que reforzó las apuestas a un recorte de 25 puntos básicos este mes.

El dólar se vio sometido a mayor presión después de que un tribunal de apelaciones de Estados Unidos dictaminara que la mayoría de los aranceles de Trump eran ilegales, lo que envió al oro a un máximo de cuatro meses y a la plata a un máximo de 14 años.

Los nuevos datos de inflación PCE mostraron un aumento mensual del 0,2% y un aumento anual del 2,6%, en general en línea con las expectativas, lo que mantuvo respaldados los metales preciosos.

Cambios en la dinámica del mercado mundial de la plata

La plata se considera cada vez más un activo de cobertura, lo que atrae el interés de inversores institucionales como fondos de pensiones y fondos mutuos. Esta tendencia podría impulsar un repunte a largo plazo similar a la trayectoria del oro.

Estados Unidos sigue siendo el mayor mercado de inversión en plata, impulsado por la demanda de pensiones. India le sigue de cerca y podría superarlo pronto, dadas las importaciones récord del año pasado. Alemania y Australia también siguen siendo mercados clave, siendo las monedas y los lingotes los formatos más populares.

El camino de la plata hacia máximos históricos

La clara ruptura por encima de los 40 $ ha generado especulaciones sobre un posible retorno al nivel histórico de 50 $/oz. Si bien es difícil de alcanzar este año, los analistas afirman que no se puede descartar.

Dos factores clave serán la política monetaria de la Reserva Federal y los aranceles comerciales de EE. UU. Si la Reserva Federal flexibiliza su política monetaria mientras el gobierno endurece los aranceles, estas dos fuerzas podrían impulsar la plata acercándola a máximos históricos. Técnicamente, el próximo objetivo es el máximo de 2011, en 44 $, con una perspectiva de 50 $ a largo plazo.

Siguen siendo posibles correcciones a corto plazo, lo que ofrece oportunidades de compra cerca del soporte de $40, que también se alinea con la línea de tendencia alcista. Un retroceso más profundo podría poner a prueba el soporte de $37, un nivel que se ha mantenido repetidamente en el pasado.

Los índices bursátiles estadounidenses subieron ligeramente al comienzo de la sesión del jueves tras la publicación de nuevos datos económicos.

Según datos de ADP publicados el jueves, el sector privado agregó 54.000 empleos en agosto, por debajo de las expectativas de 75.000, después de agregar 104.000 empleos en julio.

Mientras tanto, las cifras del Departamento de Trabajo mostraron que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron en 8.000, alcanzando las 237.000, en la semana que finalizó el 30 de agosto, el nivel más alto desde finales de junio. Los analistas esperaban 230.000 solicitudes.

Tras el informe de ADP, la herramienta FedWatch de CME Group mostró que la probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal en la reunión de septiembre aumentó al 97,4%, desde el 96,6% del día anterior.

A las 15H18 GMT, el promedio industrial Dow Jones subía un 0,1% (26 puntos) a 45.297, el S&P 500 ganaba un 0,1% (3 puntos) a 6.451, mientras que el Nasdaq Composite sumaba un 0,1% (11 puntos) a 21.511.

Los precios del cobre cayeron el jueves, presionados por un dólar estadounidense más fuerte y una toma de ganancias después de que el metal subió a un máximo de cinco meses, antes de datos clave de empleo de Estados Unidos y en medio de la incertidumbre en torno a los aranceles.

El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cayó un 0,6% a 9.917 dólares por tonelada métrica a las 09:45 GMT, después de tocar su nivel más alto desde el 26 de marzo a 10.038 dólares en la sesión anterior.

Esto deja al cobre con una ganancia de alrededor del 13% en lo que va de año.

Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank en Copenhague, declaró: «Parece que simplemente se trata de una toma de ganancias a la espera de estos datos económicos. Además, el nivel de 10.000 dólares representa actualmente una fuerte barrera para los precios del cobre, mientras que los fundamentos subyacentes no son lo suficientemente sólidos como para superarlo».

Los datos de las nóminas privadas de EE. UU. y los recortes de empleo mensuales se publicarán más tarde el jueves, seguidos por el crucial informe de nóminas no agrícolas el viernes, que ayudará a dar forma a las expectativas para las próximas reuniones de política de la Reserva Federal.

En China, el contrato de cobre más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghai cayó un 0,5% a 79.770 yuanes (11.152,12 dólares) por tonelada.

Los mercados de metales también se vieron afectados por un dólar estadounidense estable, que hace que las materias primas cotizadas en dólares sean más caras para los tenedores de otras monedas.

La incertidumbre sobre la demanda en China, el mayor consumidor mundial de metales, agravó aún más las preocupaciones del mercado. Galaxy Futures señaló que una leve debilidad en la demanda de los usuarios finales podría reflejar una temporada baja en China, aunque los cierres generalizados de plantas de alambrón de cobre reciclado han impulsado los precios.

Se espera que la producción de cobre refinado de China registre una inusual caída mensual en septiembre (la primera para el período desde 2016) debido a nuevas regulaciones fiscales que restringen el suministro de chatarra de cobre.

En cuanto a otros metales básicos, el aluminio perdió un 0,7% a 2.601 dólares por tonelada, el níquel cayó un 0,6% a 15.215 dólares, el zinc disminuyó un 0,7% a 2.842 dólares y el estaño bajó un 0,6% a 34.480 dólares, mientras que el plomo se mantuvo estable en 1.995,50 dólares.

El índice del dólar subió un 0,2% a 98,3 a las 15:02 GMT, después de haber alcanzado un máximo de 98,4 y un mínimo de 98,08.

En las operaciones en Estados Unidos, los futuros de cobre COMEX para entrega en diciembre cayeron un 1,2% a 4,57 dólares la libra a las 15:00 GMT.

El precio de Bitcoin se estabilizó cerca de los $110,800 al momento de escribir este artículo el jueves, tras una ligera recuperación durante la semana. Los operadores se muestran cautelosos ante la publicación de importantes datos económicos estadounidenses el viernes, que podrían afectar las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal, manteniendo a los mercados de criptomonedas en un estado de anticipación.

Mientras tanto, los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado (ETF de Bitcoin al contado) continuaron atrayendo fuertes entradas, registrando más de 300 millones de dólares en entradas el miércoles, extendiendo su racha positiva por segundo día consecutivo.

Los comerciantes esperan datos económicos clave

El precio de Bitcoin comenzó la semana con una nota ligeramente positiva, recuperándose modestamente para estabilizarse alrededor de $ 110,500 el jueves, después de extender su tendencia a la baja durante tres semanas consecutivas desde su máximo histórico de $ 124,474.

Los datos de ofertas de empleo en EE. UU. (JOLTS), publicados el miércoles, mostraron una desaceleración del mercado laboral, lo que fortaleció las expectativas de que la Reserva Federal reducirá los costos de financiamiento a finales de este mes. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de interés al término de la reunión de política monetaria de dos días que concluyó el 17 de septiembre alcanzó el 97,6 %.

Los participantes del mercado también esperan que la Fed implemente al menos dos recortes de tasas adicionales para fines de 2025, lo que podría respaldar activos de alto riesgo como Bitcoin.

Los operadores se centran ahora en los datos económicos estadounidenses que se publicarán el jueves, incluyendo el informe de empleo privado de ADP, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y el PMI de servicios de ISM. Sin embargo, la atención seguirá centrada en el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de agosto, cuya publicación está prevista para el viernes a las 12:30 GMT. Estos datos económicos cruciales proporcionarán señales más claras sobre la trayectoria de los recortes de tipos y darán a la mayor criptomoneda del mundo por capitalización bursátil un nuevo impulso.

La demanda institucional apoya los precios

El precio de Bitcoin recibió apoyo institucional esta semana. Los datos de SoSoValue mostraron que los ETF de Bitcoin al contado registraron nuevas entradas de $301,32 millones el miércoles, tras los $332,76 millones del martes. Si las entradas continúan y se aceleran, el precio de BTC podría experimentar una mayor recuperación.

Según el Índice de Adopción Global de Criptomonedas 2025 publicado a principios de esta semana por Chainalysis, India, Estados Unidos y Pakistán se ubicaron entre los tres primeros, seguidos de Vietnam y Brasil.

El informe señaló que la región Asia-Pacífico (APAC) lideró el crecimiento en las transacciones de criptomonedas en cadena, con un aumento interanual del 69%, impulsado principalmente por India, Vietnam y Pakistán, mientras que América Latina quedó en segundo lugar con un crecimiento del 63%.

También confirmó que Bitcoin sigue siendo la principal puerta de entrada a la criptoeconomía, atrayendo más de $4,6 billones en entradas de efectivo (de monedas fiduciarias) entre julio de 2024 y junio de 2025, el doble de las entradas capturadas por otras monedas de capa 1, excluyendo Bitcoin y Ethereum.

Las empresas destinan el 22% de sus beneficios a Bitcoin

La empresa de servicios financieros River publicó esta semana un informe de investigación que muestra que muchas empresas destinan mucho más del 1% de sus fondos a Bitcoin. Una encuesta realizada por la empresa en julio de 2025 reveló que las empresas que utilizan sus servicios invierten un promedio del 22% de sus ingresos netos en Bitcoin, mientras que la inversión media fue del 10%, lo que refleja el ritmo acelerado de adopción a nivel empresarial.

El informe mostró que el 63,6% de estas empresas ven a Bitcoin como una inversión a largo plazo y continúan acumulándolo sin planes de venderlo o reequilibrarlo en el futuro previsible.

Perspectiva técnica: señales de que el impulso negativo se desvanece

El precio de Bitcoin se recuperó ligeramente el lunes tras una corrección de casi el 5% la semana anterior. Cerró por encima de su media móvil exponencial de 100 días (EMA-100) en 110.736 $ el martes y encontró soporte por encima de ella al día siguiente. Al cierre de esta edición del jueves, se movía cerca de esta media, en torno a los 110.800 $.

Si Bitcoin continúa su recuperación, el repunte podría extenderse hacia el nivel de resistencia diario en $116,000.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario mostró una lectura de 44, justo por debajo del nivel neutral de 50, lo que indica una disminución del impulso negativo. Mientras tanto, las líneas MACD convergen con barras rojas que se reducen en el histograma, lo que sugiere un posible cruce alcista pronto.